Страховой портфель ВСК высоко диверсифицирован по видам, клиентской базе и географии деятельности. За первые 6 месяцев 2019 года на крупнейшее направление деятельности – ОСАГО пришлось 24,6% совокупной премии, а на крупнейший регион – Москву – 35,5% взносов. Темпы прироста премий составили 6,1% за I полугодие 2019 года по сравнению с I полугодием 2018 года, что также оценивается позитивно. Портфель демонстрирует невысокие показатели убыточности: значение коэффициента убыточности-нетто составило 37,2%, а комбинированного коэффициента убыточности-нетто – 91% за I полугодие 2019 года. В качестве ограничивающего фактора отмечена высокая доля расходов на ведение дела (53,8% за тот же период).
Финансовый результат компании характеризуется высокими показателями рентабельности собственных средств (27% за I полугодие 2019 года в годовом выражении), а также инвестиций (8,3%). В то же время рентабельность продаж оценивается как невысокая – 9% с января по июнь 2019 года. Показатели текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто компании находятся на высоком уровне (1,28 и 1,39 на 30.06.2019 соответственно). В числе позитивных факторов также отмечаются высокое отклонение маржи платежеспособности от норматива и значительный запас свободного капитала (115,2% и 103,5% на 30.06.2019 соответственно).
Позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает высокое качество активов компании. Доля высоколиквидных вложений в объекты с условным рейтинговым классом ruА- и выше составила 57,7% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов на 30.06.2019. Инвестиционный портфель компании представлен в основном депозитами в банках с высокими кредитными рейтингами, государственными ценными бумагами, высоколиквидными ценными бумагами ведущих эмитентов. Активы компании высоко диверсифицированы: на 30.06.2019 доля крупнейшего контрагента в активах за вычетом отложенных аквизиционных расходов составила 3,9%, трех крупнейших – 9,4%. Агентство также позитивно отмечает отсутствие концентрации активов на связанных сторонах (на связанные структуры пришлось 15% активов компании на 30.06.2019).
Существенное давление на рейтинг оказывает высокая долговая нагрузка компании. В апреле 2017 года были размещены 5-летние биржевые облигации в количестве 4 млн шт. общей номинальной стоимостью 4 млрд руб., по которым 11 октября 2018 года состоялась оферта. В рамках оферты ВСК приобрела 2,24 млн облигаций. В рамках вторичного размещения, которое состоялось 12 октября 2018 года, было реализовано более 1,64 млн облигаций номинальной стоимостью 1000 руб. каждая. По состоянию на 30.06.2019 отношение объема привлеченных средств к капиталу страховщика путем выпуска облигаций составило 13,2%. В качестве фактора, ограничивающего уровень рейтинга, также выделяется высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к активам (11,7% на 30.06.2019).
Качество перестраховочной защиты отмечается агентством как высокое.
Крупнейшими видами страхования для ВСК являются автокаско, ОСАГО, страхование от несчастных случаев и болезней, а также ДМС. По данным ЦБ, по итогам I полугодия 2019 года ВСК заняла 7-е место по объему собранной премии.
На 30.06.2019 активы страховщика составили 103 млрд руб., собственные средства – 26 млрд руб., уставный капитал – 3,7 млрд руб. По данным, за I полугодие 2019 года компания собрала 38 млрд руб. страховых взносов.
